雲頂新加坡(Genting Singapore)近期積極擴張業務，推出新酒店Laurus、The Weave零售空間及翻新後的S.E.A.海洋館等新設施，原本有望帶動盈利增長。然而，星展集團(DBS)分析師警告，今年下半年盈利可能低於市場預期，原因包括關稅壓力及可能被MSCI新加坡指數剔除。
星展研究報告將雲頂新加坡評級下調至「持有」，並將目標價從0.90元降至0.80元。7月10日，雲頂收盤報0.74元，股價平穩。
特朗普關稅抑制消費 博彩收入承壓
作為馬來西亞雲頂集團旗下核心子公司，雲頂新加坡經營新加坡聖淘沙名勝世界(RWS)。儘管新設施有望吸引遊客，但星展指出，宏觀經濟風險升高，尤其是美國自8月1日起對東南亞出口徵收高額關稅，將影響區域經濟及旅遊消費，特別是博彩支出。
星展將雲頂新加坡今年及明年的息稅折舊攤銷前盈利(EBITDA)預測分別下調2%和3%，主要因博彩收入趨軟。報告指出：「區域遊客因經濟壓力，博彩消費更為保守，尤其相比西方遊客。」
此外，雲頂新加坡正計劃在紐約開設新賭場，但標普全球(S&P Global)認為此舉風險高，能否在美國市場站穩腳跟，仍取決於是否獲得正式賭場執照。
MSCI剔除風險令股價承壓
今年以來，雲頂新加坡股價走軟，市值降至約44億元，低於去年5月MSCI評估的47.5億元門檻。市場擔憂，若8月7日下一輪指數評估中被剔除，雖被動型資金外流有限，但主動型基金可能提前減持，短期股價承壓。
儘管如此，中國銀河證券(CGS International)仍維持「增持」評級，預期第三季新景點開業將帶動下半年盈利反彈。中國銀河報告指出，第二季業績缺乏參考性，主要因S.E.A.海洋館擴建暫停營運，以及農曆新年後博彩業季節性疲軟，目標價維持1.05元不變。
新馬博彩市場回暖
標普全球最新報告顯示，隨中國遊客重返東南亞，新加坡與馬來西亞博彩市場仍強勁。新加坡自去年2月對中國遊客實施免簽，首季博彩總收入同比增約50%;馬來西亞自去年12月免簽後，亦迎來遊客回流潮。
分析師指出，兩地博彩總收入已接近甚至可能超越疫情前水平，高端大眾市場消費群體對經濟下行具較高抵抗力，博彩產品粘性強，有望支撐長期盈利。